Sembilan perusahaan tambang Bitcoin publik membelanjakan $5,11 miliar atau setara Rp79 triliun untuk belanja aset modal sepanjang paruh pertama 2026. Modal ini digelontorkan demi banting setir menyediakan layanan komputasi kecerdasan buatan (AI). Namun dari pengeluaran itu, mereka baru mengantongi pendapatan langsung sebesar $341,2 juta dari sektor AI dan komputasi kinerja tinggi (HPC).
Kondisi ini mencetak rasio pengeluaran berbanding pendapatan di angka 15 banding 1. Perusahaan-perusahaan ini rela merugi di awal operasi bisnis demi mempertahankan pijakan di tengah pergeseran industri komputasi.
Tren pengeluaran ini semakin menonjol jika cakupannya diperluas. Data gabungan dari 15 perusahaan tambang Bitcoin dan pusat data AI menunjukkan total belanja modal mencapai $30,7 miliar atau sekitar Rp475 triliun pada paruh pertama 2026. Angka belanja modal ini melonjak sebesar 42,6% jika dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2025.
Mengganti Mesin di Tengah Jalan
Jurang antara modal dan pendapatan ini bukan tanpa alasan. Mengalihkan infrastruktur penambangan Bitcoin menjadi pusat data AI menuntut perombakan dari akar. Perusahaan tambang tidak bisa sekadar memindahkan mesin cip yang sudah ada untuk memproses tugas AI.
Langkah transisi ini membutuhkan biaya awal yang masif. Para penambang harus membangun gardu induk listrik baru untuk menyokong kebutuhan daya yang berlipat ganda. Mereka juga harus mendirikan gedung khusus yang dirancang untuk menampung seluruh infrastruktur perangkat keras AI.
Sistem pendingin cair wajib dipasang untuk menstabilkan suhu perangkat keras di level operasional. Di sisi beban komputasi, perusahaan harus mendatangkan prosesor grafis (GPU) kelas atas yang menjadi otak utama pengolahan kecerdasan buatan. Belanja GPU ini menelan anggaran tertinggi dari seluruh beban pengeluaran modal.
Meski rasio investasinya tinggi, strategi pergeseran komputasi mulai memperlihatkan hasil awal. Pendapatan dari lini bisnis AI dan HPC tumbuh cepat 52% dari kuartal pertama ke kuartal kedua 2026. Pada kuartal kedua, sektor ini mencetak pemasukan $205,8 juta. Pertumbuhan pendapatan dipimpin oleh pemain tambang besar seperti Core Scientific, TeraWulf, dan Bitdeer yang paling awal menyewakan fasilitas daya mereka.
๐ Baca JugaWashington Timbun Utang $40 Triliun - Dan Bitcoin Membayarnya dengan Reli 8,7%
Pergeseran di Ranah Manajer Aset
Langkah penambang mengubah arah bisnis mereka ikut menggeser penilaian bursa investasi terhadap industri ini. Publik Wall Street mulai menyadari bahwa penambang kripto kini berubah wujud menjadi korporasi penyedia infrastruktur pusat data komputasi.
Manajer aset digital CoinShares mengambil langkah drastis merespons tren pasar. Mereka resmi mengubah fokus ETF tambang Bitcoin mereka menjadi reksa dana berorientasi infrastruktur. Produk investasi tersebut kini mengusung nama CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF, dengan kode saham perdagangan WGMI.
Perubahan fokus ini sengaja dirancang untuk merangkul ekosistem komputasi digital yang jauh lebih luas, lepas dari sebatas menambang koin kripto. Bagi investor, narasi masa depan penambang tak lagi mutlak bergantung pada harga Bitcoin. Mereka bertaruh bahwa infrastruktur daya yang terbangun akan menjadi komoditas krusial bagi fondasi ekonomi kecerdasan buatan.
Dilansir dari Cointelegraph.
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
