Kelemahan utama ETF Ethereum di Wall Street sejak awal kemunculannya kini coba ditambal. Pada 11 Agustus 2026, Fidelity resmi mengajukan proposal amandemen pre-effective ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk menambahkan fitur staking ke produk ETF Ethereum spot-nya (FETH). Langkah ini menjanjikan konversi imbal hasil staking menjadi uang tunai dolar AS yang langsung dibagikan ke rekening pemegang saham setiap tiga bulan sekali.
Pengajuan dokumen ini mengubah haluan FETH yang sudah beroperasi sejak 2024 dengan patokan biaya 0,25%. Awalnya, produk investasi ini murni didesain untuk melacak harga indeks Fidelity Ethereum Reference Rate. Bila SEC merestui proposal terbaru ini, tujuan investasi FETH bergeser menjadi pelacakan harga indeks ditambah pendapatan nyata yang mengalir dari aktivitas staking. Fidelity menyusun skema yang fleksibel, memungkinkan produk ini men-stake hingga 100% dari total ETH yang dikelolanya tanpa batasan minimum yang diwajibkan.
Jalan Terbuka Pasca-Aturan Pajak
Upaya membawa imbal hasil on-chain ke bursa tradisional ini tidak datang tiba-tiba. Jalan ini terbuka setelah Departemen Keuangan AS dan IRS menerbitkan panduan pengecualian khusus atau safe harbor. Aturan baru ini memberi kepastian hukum bahwa crypto trust bisa menghasilkan pendapatan dari staking tanpa memicu masalah pelaporan atau melanggar rambu regulasi pajak institusional.
Untuk menjalankan operasi ini, Fidelity menunjuk tiga perusahaan penyedia jasa penitipan aset digital, yakni Anchorage Digital, BitGo, dan lengan bisnisnya sendiri, Fidelity Digital Assets. Seluruh koin ETH yang dialokasikan akan di-stake melalui satu atau beberapa operator node terpilih. Fidelity sendiri bukan pemain pertama yang menempuh rute ini. Grayscale sudah lebih dulu mencetak preseden sebagai ETF AS pertama yang membayar imbal hasil staking kepada investornya. Di saat yang sama, SEC juga diketahui telah memproses proposal serupa yang diajukan oleh BlackRock untuk produk ETHA mereka.
Janji Tunai yang Tak Selalu Pasti
Saat gelombang pertama ETF Ethereum spot meluncur di bursa AS dua tahun lalu, fitur staking sengaja tidak diizinkan oleh pihak regulator. Ketiadaan fungsi ini memangkas daya tarik ETF di mata investor yang sadar bahwa memegang langsung koin ETH di dompet pribadi bisa memberi keuntungan tambahan. Kini, prospek pembagian uang tunai berkala memberi alasan baru bagi institusi untuk menahan portofolio mereka. Nantinya, setiap dolar yang masuk ke kantong pemegang saham akan dihitung sebagai pendapatan biasa untuk keperluan pelaporan pajak.
๐ Baca JugaVitalik Buterin Susun Ulang Cetak Biru Ethereum - Kini Bergantung pada AI dan Kriptografi Anti-Kuantum
Namun skema pembagian hasil ini bukan tanpa risiko bagi investor tradisional. Dalam dokumennya, Fidelity memperingatkan dua risiko teknis khas blockchain yang kini ikut menyeberang ke bursa efek. Ancaman pertama datang dari slashing, yakni penalti pemotongan aset jika validator bertindak merugikan jaringan. Isu kedua menyangkut masa tunggu saat proses unstaking, yang berpotensi memperpanjang garis waktu pencairan dana ketika investor ingin menebus sahamnya kembali. Selain itu, pembagian tunai kuartalan ini tidak bersifat mengikat dan bisa dihentikan kapan saja sesuai pertimbangan manajemen Fidelity.
Dilansir dari Decrypt.
Baca juga: Cara Kerja Staking Kripto dan Risikonya
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
