Strategy - entitas yang sebelumnya dikenal publik sebagai MicroStrategy - terus mencairkan cadangan asetnya ke pasar. Selama empat minggu berturut-turut, perusahaan menjual Bitcoin. Pada putaran aksi jual terbaru, mereka melepas 1.637 BTC senilai $218 juta, spesifik untuk menutup kewajiban pembayaran dividen saham preferen.
Langkah ini langsung menekan saldo simpanan mereka turun ke level 842.138 BTC dan memicu rugi realisasi sebesar $102 juta. Fakta bahwa nilai penjualan yang didorong oleh kewajiban dividen ini melampaui hasil masuknya menegaskan satu hal: sebagian Bitcoin yang dilepas dulunya dibeli di atas level harga spot saat ini.
Berakhirnya Janji Tahan Selamanya
Sejak tahun 2020, Strategy agresif menumpuk lebih dari 843.000 BTC. Mereka mendanai akumulasi masif ini melalui kombinasi instrumen utang, termasuk penerbitan obligasi konversi senilai $7 miliar, saham preferen, hingga penawaran ekuitas ATM.
Selama fase pengumpulan itu, pendiri Michael Saylor selalu mengulang satu prinsip dasar: Bitcoin adalah aset “permanent hold”. Ia berjanji kepada investor bahwa kepemilikan kripto perusahaan tidak akan pernah dijual sekadar untuk menambal pengeluaran operasional. Penjualan beruntun demi membiayai tagihan dividen bulan ini resmi mematahkan narasi yang sudah dibangun selama lima tahun itu.
Merespons pergeseran arah strategis ini, CEO Phong Le memosisikan ulang peran perusahaan. Ia kini menyebut Strategy sebagai “bank sentral Bitcoin”. Perumpamaan baru ini membawa implikasi logis yang melegitimasi aksi jual mereka - bank sentral mana pun sesekali perlu melepas sebagian cadangan moneter mereka ketika kondisi finansial menuntutnya.
Efek Aturan Akuntansi Baru dan Daya Beli Pasar
Selain aksi pencairan aset, laporan keuangan kuartalan Strategy mengungkap pencatatan penurunan nilai atau write-down aset digital sebesar $8,2 miliar. Beban kerugian buku ini merespons aturan fair value dari Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) yang dijadwalkan berlaku mulai Januari 2025.
Begitu aturan ini aktif, seluruh write-down portofolio aset digital akan mengalir langsung ke laporan laba rugi perusahaan. Perubahan standar akuntansi ini menuntut perhatian serius, karena volatilitas harga Bitcoin yang terekam langsung di buku laba rugi bisa mereduksi daya tarik saham Strategy di mata calon investor institusional.
๐ Baca JugaLookonchain Lacak Keluarnya Bitcoin $247 Juta dari Metaplanet - CEO Klarifikasi Itu Cuma Rotasi Internal Berbiaya $8
Namun di tengah aksi buang barang yang dilakukan Strategy, pasar terbukti tetap tenang. Deretan ETF Bitcoin spot yang beredar saat ini sukses menyerap limpahan pasokan dari perusahaan tanpa memicu efek negatif pada harga terbuka. Instrumen investasi tradisional ini terus mendemonstrasikan daya tampung kas yang masif, terbukti dari total aset kelolaan ETF spot yang kini menembus angka $62 miliar.
Pada akhirnya, pelonggaran prinsip Strategy membuktikan bahwa narasi kripto setangguh apa pun tetap harus berhadapan dengan tagihan finansial dunia nyata. Cadangan Bitcoin yang dulunya diklaim abadi terbukti bisa cair saat kewajiban dividen korporat mulai jatuh tempo.
Dilansir dari crypto.news.
Baca juga: Apa Itu Bitcoin Halving?
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
