Kuartal kedua 2026 membawa dua realita bagi SharpLink. Di satu sisi, pendapatan inti perusahaan melonjak 15 kali lipat, dari sekadar $697.000 pada setahun sebelumnya menjadi $11,5 juta. Di sisi lain, pembukuan mereka mencatat kerugian bersih $394,3 juta. Anjloknya harga Ethereum di pasaran menjadi pemicu selisih ini, melahirkan rentetan kerugian belum direalisasi serta write-down aset senilai total $397,1 juta.
Beban terbesar senilai $321 juta murni berasal dari penurunan nilai aset kripto mereka yang diukur berdasar nilai wajar saat pasar ETH turun di kuartal itu. Sisanya, sekitar $76,1 juta, merupakan write-down tambahan untuk posisi LsETH dan weETH. Kedua beban finansial ini berstatus non-kas. Artinya, kerugian ini baru terjadi di atas kertas karena standar akuntansi GAAP AS mewajibkan perusahaan menurunkan nilai tercatat liquid staking token mereka. Aturan pembukuan ini bersifat satu arah: impairment tersebut tidak bisa dibalik sekalipun harga pasarnya pulih di kemudian hari.
Tetap Beli ETH Saat Harga Turun
Laporan kerugian kertas ini tidak mengerem laju operasional SharpLink. Per 30 Juni, perusahaan menyimpan kendali atas 886.881 ETH dan ekuivalennya. Aset perbendaharaan ini terbagi dalam 632.784 ETH asli, 181.321 token LsETH, dan 72.776 token weETH. Alih-alih merampingkan cadangan kriptonya, mereka memilih melebarkan pasokan di tengah pasar yang sedang koreksi.
Pada 23 Juni lalu, SharpLink menyelesaikan penawaran langsung terdaftar senilai $75 juta dengan menerbitkan 10,01 juta lembar saham biasa di harga $7,49 per keping saham. Sebagian dana segar ini lalu dieksekusi untuk membeli tambahan 10.000 ETH di harga rata-rata $1.611 per keping.
Skala operasional yang melebar ikut menaikkan ongkos harian entitas ini. Pengeluaran penjualan, umum, dan administrasi (SG&A) naik ke angka $9,1 juta, meningkat dari $2,4 juta pada periode yang sama setahun lalu. Anggaran ini tersedot untuk membiayai kebutuhan personel yang lebih tinggi, serta beban tagihan kustodi, asuransi, jasa hukum, dan akuntansi.
Membela Karakteristik Dasar Jaringan
Posisi sebagai pemegang ETH raksasa membuat SharpLink ikut angkat suara soal tata kelola Ethereum. CEO Joseph Chalom dengan gamblang menentang sebuah proposal yang berpotensi menghilangkan imbal hasil staking dari mekanisme penerbitan koin baru. Chalom beralasan bahwa yield bawaan jaringan ini merupakan fitur kunci yang membedakan Ethereum dari aset non-yield seperti Bitcoin.
📌 Baca JugaBaru Sebulan Rilis, Robinhood Chain Tarik TVL $800 Juta - Memadukan Saham Wall Street dan Koin Meme
Di pasar modal tradisional, reputasi mereka juga membaik setelah bergabung dengan indeks Russell 2000 dan Russell 3000 pada proses rekonstitusi Juni lalu. Saham mereka akhirnya ditutup di level $6,43 pada 7 Agustus. Membaca laporan rugi ratusan juta dolar mungkin terdengar horor bagi investor ritel biasa. Tapi bagi pengelola aset digital, selisih merah ini sekadar bukti betapa kaku standar akuntansi konvensional dalam membaca pergerakan harga kripto.
Dilansir dari crypto.news.
Baca juga: Cara Kerja Staking Kripto dan Risikonya
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
