Sebuah investigasi on-chain baru saja membongkar anatomi di balik valuasi token bernilai miliaran dolar yang ternyata tidak lebih dari sebuah jebakan likuiditas. Detektif kripto ZachXBT, yang memiliki 1,07 juta pengikut di platform X, mempublikasikan temuan mendalam tentang skema manipulasi proyek token $LAB (LABtrade). Lewat sebuah utas yang langsung viral dengan 4.013 likes dan 606 retweet, ia merinci bagaimana struktur proyek ini dirancang khusus untuk merugikan investor ritel.
Investigasi $LAB ini menjadi salah satu laporan terpopuler pekan ini. Publikasinya sendiri berdiri terpisah dari kasus lain yang juga baru dibongkar ZachXBT, yakni soal Tiffany Milanovich - penipu asal Amerika Serikat yang mencuri $5 juta dari pengguna bursa kripto dan hardware wallet.
Bagaimana Orang Dalam Mengunci 95% Suplai
Inti dari temuan ini adalah tingkat sentralisasi yang nyaris mutlak pada kepemilikan aset. Berdasarkan data on-chain, tim $LAB dilaporkan memegang kendali atas lebih dari 95% total suplai token mereka. Angka penguasaan ekstrem ini tidak dibangun terang-terangan, melainkan lewat berbagai pinjaman gelap dan transaksi OTC (over-the-counter) privat yang sengaja dijauhkan dari pantauan publik.
Dampak langsung dari praktik tertutup ini adalah jumlah float - token yang benar-benar beredar bebas di pasar - menjadi tidak diketahui. Di sisi lain, tim juga mengubah jadwal vesting sepihak. Keputusan ini memberi ruang bagi orang dalam untuk membuka kunci aset mereka kapan saja, sementara pihak luar tetap terikat pada aturan awal.
Valuasi $6 Miliar di Atas Likuiditas Tipis
Berbekal kontrol suplai dan koordinasi terencana dengan para pembuat pasar (market maker), proyek ini sempat menembus angka valuasi terdilusi penuh (FDV) hingga $6 miliar. Angka ini dicetak meski struktur kepemilikan mereka sangat terkonsentrasi di tangan tim internal.
📌 Baca JugaOpenAI Blokir Akses Peneliti Keamanan Bitcoin - Ironinya Mereka Kini Memakai AI Cina Demi Tambal 1.288 Celah
Melihat rangkaian fakta itu, ZachXBT menjadikan proyek ini sebagai contoh penyakit industri. Dalam laporannya, ia menyebut kasus $LAB “mewakili semua yang salah dengan meta saat ini tentang ekstraksi ritel.”
Pola yang dijalankan bertumpu pada satu skenario. Harga token dipompa ke atas, lalu para insider membuang muatan mereka ke pembeli ritel. Pada akhirnya, investor ritel terjebak memegang token $LAB di pasar dengan likuiditas tipis - membuat aset mereka mustahil dijual tanpa memicu harga jatuh lebih dalam.
Dilansir dari @zachxbt di X.
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
