SOPR (Spent Output Profit Ratio) adalah indikator analisis blockchain yang mengukur rata-rata keuntungan atau kerugian dari seluruh aset kripto yang dipindahkan atau dijual pada hari tertentu. Metrik ini membandingkan harga jual aset dengan harga beli awalnya untuk mengetahui apakah mayoritas pemilik koin sedang meraup untung atau justru merugi.
🔊 Cara baca: es-o-pe-er
Penjelasan
Bayangkan kamu sedang memantau sebuah pasar loak. SOPR itu seperti alat pelacak yang bisa memberi tahu kita apakah hari ini orang-orang yang menjual barang bekas mereka di pasar tersebut rata-rata pulang membawa untung atau malah rugi dibanding harga saat mereka pertama kali membelinya dulu.
Jika alat ini menunjukkan angka yang tinggi, artinya sebagian besar penjual hari ini berhasil menjual barang mereka lebih mahal daripada modal belinya. Sebaliknya, jika angkanya rendah, berarti banyak orang yang terpaksa menjual rugi karena sedang butuh uang atau panik.
SOPR dihitung dengan membagi nilai transaksi saat aset kripto dipindahkan atau dibelanjakan (dijual) dengan nilai aset tersebut saat pertama kali diterima (dibeli). Karena semua data transaksi di blockchain bersifat publik, indikator ini bisa melacak pergerakan modal secara transparan untuk memahami perilaku psikologis para pelaku pasar.
Ketika nilai SOPR berada di atas angka satu, hal ini menandakan bahwa transaksi yang terjadi di jaringan secara rata-rata menghasilkan keuntungan. Sebaliknya, nilai SOPR di bawah satu menunjukkan bahwa transaksi yang terjadi rata-rata berada dalam posisi rugi karena harga pasar saat ini lebih rendah daripada harga pembelian awal.
Bagi para investor, perubahan nilai SOPR ini sering digunakan untuk mendeteksi titik jenuh pasar. Misalnya, ketika pasar sedang lesu namun SOPR mulai naik mendekati atau melewati angka satu, itu bisa menjadi sinyal bahwa tekanan jual mulai mereda dan pasar sedang mencoba untuk pulih.
Secara teknis, SOPR bekerja dengan melacak UTXO (Unspent Transaction Output). Ketika sebuah UTXO dibelanjakan, nilai output tersebut pada saat transaksi dibagi dengan nilai input aslinya untuk menghasilkan rasio. Untuk meredam kebisingan dari pergerakan harian yang disebabkan oleh pemegang jangka pendek, analis sering menggunakan variasi Adjusted SOPR (aSOPR) yang mengabaikan transaksi koin dengan usia kurang dari satu jam, sehingga memberikan gambaran tren makro yang lebih akurat.
🇮🇩 Konteks Indonesia
Meskipun SOPR adalah indikator teknis global, data ini sangat membantu para investor di Indonesia yang bertransaksi melalui exchange lokal terdaftar untuk menganalisis arah pasar sebelum melakukan jual-beli kripto yang berstatus sebagai komoditas. Pemantauan metrik seperti SOPR ini membantu investor mengambil keputusan investasi yang lebih matang, terutama karena setiap transaksi jual-beli kripto di exchange terdaftar di bawah pengawasan OJK/Bappebti akan dikenai pajak final.
Contoh
Bayangkan kamu memiliki warung makan dan mencatat setiap belanjaan bahan masakan. Di pagi hari, kamu membeli cabai dengan harga murah. Beberapa hari kemudian, saat harga cabai di pasar melonjak, kamu memutuskan untuk menjual kembali sisa stok cabai segar yang belum terpakai kepada pemilik warung lain. SOPR bertindak seperti catatan keuanganmu yang secara otomatis menghitung perbandingan harga jual cabai tersebut dengan modal belimu kemarin untuk mengetahui apakah bisnismu sedang surplus atau defisit hari itu.
Apa arti jika nilai SOPR sama dengan satu?
Jika nilai SOPR tepat berada di angka satu, artinya rata-rata pelaku pasar yang memindahkan koin mereka hari itu berada dalam kondisi impas atau tidak untung dan tidak rugi. Angka satu ini sering kali bertindak sebagai batas psikologis penting, di mana jika pasar sedang naik, batas ini menjadi area dukungan baru karena investor menolak menjual rugi.
Apa perbedaan antara SOPR biasa dan LTH-SOPR?
SOPR biasa menghitung transaksi dari seluruh pemegang koin tanpa memedulikan berapa lama mereka menyimpannya, sedangkan LTH-SOPR (Long-Term Holder SOPR) hanya menghitung transaksi dari investor jangka panjang yang menyimpan koin mereka minimal selama beberapa bulan. LTH-SOPR sangat berguna untuk melihat perilaku investor berpengalaman atau ‘smart money’ saat menghadapi fase pasar naik atau turun.
🧠 Uji Paham
Istilah Terkait
Terakhir diperbarui 31 Agustus 2026. Konten bersifat informatif/edukatif, bukan nasihat keuangan atau hukum - regulasi kripto bisa berubah, selalu verifikasi ke sumber resmi (OJK/Bappebti) untuk keputusan penting.