Dinding pertahanan suplai yang selama ini diyakini kuat ternyata rapuh. Jumlah Ethereum yang dikunci dalam kontrak staking menyentuh angka tertinggi sepanjang masa, mencapai 41,7 juta ETH per 10 Agustus 2026. Angka ini setara 34,5% dari total suplai beredar yang berada di kisaran 120,7 juta ETH. Di atas kertas, kelangkaan ini seharusnya menopang nilai aset. Kenyataannya, harga ETH justru jatuh 44%, turun dari $3.400 pada Januari menjadi $1.900 saat laporan Bitfinex ini diterbitkan.
Kondisi ini menunjukkan divergensi ekstrem. Pertumbuhan staking mulai melaju sejak Februari 2026 dan terus merangkak naik, menambah pasokan terkunci sebesar 5,5 juta ETH dari posisi Januari yang baru mencatat 36,2 juta ETH atau 30% dari total suplai. Realitas ini membuktikan bahwa kelangkaan di rantai jaringan tidak sanggup membendung gelombang tekanan jual yang datang dari bursa pertukaran.
Institusi Tetap Mengeruk Hasil
Meski nilai aset terus merosot, entitas berkantong tebal masih mencetak keuntungan harian. BitMine mendelegasikan 4,9 juta ETH ke dalam protokol staking per 12 Juli, mengambil porsi 85% dari keseluruhan simpanan Ethereum mereka. Langkah bisnis ini menghasilkan untung $45,7 juta dari aktivitas validasi pada laporan kuartal yang berakhir 31 Mei. Petinggi BitMine Tom Lee bahkan melempar proyeksi pemasukan hingga $284 juta per tahun jika perusahaannya memutuskan mengunci sisa kas kriptonya.
SharpLink memilih jalur serupa dengan menyetorkan mayoritas kas ETH mereka ke ranah validasi. Bunga jaringan terus mengalir meski mereka harus menelan kerugian senilai $394,3 juta pada kuartal kedua. Gelombang koin ini kian membesar setelah Morgan Stanley memasukkan ketentuan staking pada draf ETF Ethereum mereka. Antrean validasi aset ini mencapai 3,64 juta ETH per 18 Mei, volume besar yang membutuhkan waktu tunggu sekitar 63 hari. Manuver ini mengikuti jejak Grayscale, yang sukses membagikan hasil staking senilai $9,4 juta bagi pemilik ETHE pada Januari - langkah pembagian imbal hasil pertama untuk produk terdaftar di Amerika Serikat.
Proposal Pemotongan Mengintai
Antusiasme penguncian koin yang deras ini mulai memicu perdebatan di lapisan dasar ekosistem. Rencana pembaruan EIP-8363 atau Tapered Issuance Burn sedang berada di fase kajian teknis untuk membakar sebagian hadiah jaringan, dengan sasaran pengurangan saat rasio staking mendekati 50% dari total suplai yang beredar.
Gagasan penyusutan imbal hasil ini segera mengundang reaksi keras. CEO SharpLink Joseph Chalom berdiri di depan dan menolak EIP-8363. Ia beralasan bahwa imbal hasil bawaan jaringan merupakan daya pikat utama yang memancing aliran dana dari kalangan pemodal institusi.
📌 Baca JugaEthereum Bawa Fitur Privasi Native ke Peta Jalan 2029 - Tapi Ancaman Kuantum yang Ambil Alih Prioritas
Bagi pedagang harian yang menanti sentimen positif dari menyusutnya jumlah keping koin, rekor staking kali ini bertindak layaknya tamparan penyadar. Koin yang terkunci aman di dalam jaringan terbukti lumpuh saat dipaksa berhadapan dengan arus jual tunai di pasar terbuka.
Dilansir dari crypto.news.
Baca juga: Cara Kerja Staking Kripto dan Risikonya
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
