Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) meminta pengadilan federal Distrik Columbia pada 2 September untuk menolak gugatan CME Group terkait klasifikasi kontrak perpetual kripto Kalshi. Sengketa ini bermula pada 18 Juni saat CME menuntut pembatalan persetujuan CFTC atas kontrak Bitcoin perpetual Kalshi (BTCPERP) beserta pernyataan kebijakan terkait. Kontrak Kalshi itu mulai ditawarkan pada bulan Juni, menandai pertama kalinya trader Amerika Serikat bisa mengakses produk Bitcoin perpetual di bursa domestik yang teregulasi.
CME berargumen regulator memberi keuntungan kompetitif yang tidak adil kepada bursa baru dengan membiarkan Kalshi menawarkan perpetual di bawah kerangka futures. Menurut CME, produk BTCPERP seharusnya tunduk pada aturan swap. CEO CME Terry Duffy bahkan sempat mengkritik proses persetujuan itu dan memperingatkan bahwa produk perpetual mendorong spekulasi berlebihan. Inti masalah berpusat pada perbedaan klasifikasi: apakah kontrak perpetual berstatus futures atau swap di mata hukum, karena keduanya menuntut syarat pendaftaran, perdagangan, dan pengawasan yang jauh berbeda.
Label Cedera Mandiri dari Regulator
Dalam pembelaannya, CFTC menyebut klaim kerugian kompetitif CME sebagai “cedera mandiri”. Regulator menegaskan CME tidak memiliki legal standing karena mereka sebenarnya bisa mendaftarkan produk serupa di bawah kebijakan yang sama, tetapi memilih untuk tidak melakukannya. Persetujuan untuk kontrak BTCPERP Kalshi sendiri terbit pada 29 Mei melalui Regulation 40.3, yakni jalur persetujuan produk baru untuk pasar kontrak yang ditunjuk.
Untuk mematahkan argumen bisnis CME, CFTC membeberkan volume perdagangan futures Bitcoin dan Ether bursa itu yang justru melampaui level bulan Mei sepanjang periode Juni dan Agustus. Data ini menjadi bukti CME tidak menderita kerugian kompetitif konkret pasca masuknya Kalshi ke pasar. Kalaupun perpetual dipaksa masuk klasifikasi swap, CFTC beralasan bursa pesaing tetap bisa menawarkan produk dengan fungsi ekonomi setara, sehingga putusan pro CME tidak otomatis menghapus persaingan pasar. CME kini memiliki waktu hingga 2 Oktober untuk mengajukan oposisi terhadap mosi penolakan CFTC, sementara pihak regulator juga meminta pengadilan menggelar sidang lisan.
Ambisi Ekspansi WTI di Tengah Gugatan
Di tengah tekanan hukum, Kalshi berencana meminta izin ke CFTC pekan depan untuk meluncurkan kontrak perpetual minyak mentah WTI tanpa tanggal kedaluwarsa. Kontrak yang beroperasi 24 jam penuh dari Senin hingga Jumat ini berpotensi menjadi produk WTI perpetual perdana di bursa regulasi Amerika Serikat. Namun, tantangan hukum perusahaan bertambah setelah New Jersey meminta Mahkamah Agung AS meninjau putusan pengadilan sirkuit ketiga yang selama ini melindungi kontrak olahraga Kalshi dari jerat hukum judi lokal.
📌 Baca JugaKetua SEC Sebut CLARITY Act Maju 15 September - Kenapa Pasar Prediksi Cuma Beri Peluang 49%?
Bagi para trader, rentetan pengadilan ini bukan sekadar urusan adu argumen pengacara. Keputusan hakim kelak akan menentukan apakah satu-satunya akses mereka ke instrumen Bitcoin perpetual di bursa domestik tetap terbuka, atau justru ditutup kembali demi mengamankan status quo kompetitor lama.
Dilansir dari crypto.news.
Baca juga: Irlandia Siapkan Rekening Investasi Bebas Pajak 2027 - Tapi Kripto Dicoret Karena Risiko Tinggi
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
