Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun baru saja menyentuh level 3% untuk pertama kalinya sejak 1996. Pada saat yang sama, tenor 30 tahun mencetak rekor baru di 4,18%. Institusi keuangan Jepang yang saat ini memegang sekitar $1,1 triliun Surat Utang AS kini berhadapan dengan persaingan ketat dari tawaran imbal hasil domestiknya sendiri.
Laporan analisis BlackRock menyoroti bahwa obligasi 10 tahun Jepang saat ini menawarkan imbal hasil sekitar 3%. Posisi itu cukup untuk mengungguli obligasi AS, yang kini hanya menyisakan keuntungan sekitar 2% bagi investor Jepang setelah dipotong biaya lindung nilai (hedging) mata uang yen. Perbedaan margin ini menjadikan instrumen utang domestik Jepang sebagai opsi bisnis yang lebih menggiurkan.
Menakar Potensi Eksodus Modal
Simulasi BlackRock membeberkan bahwa pengalihan 5% saja dari total portofolio institusi Jepang akan memicu perpindahan dana sebesar $55 miliar. Nominal miliaran dolar itu setara dengan 7% dari keseluruhan target pinjaman kuartalan Departemen Keuangan AS, yang berpotensi membebani pasokan modal Amerika.
Sinyal penarikan likuiditas makin kuat setelah Anggota Dewan Bank of Japan (BOJ) Kazuyuki Masu membagikan pandangannya pada 10 September lalu. Masu menyatakan suku bunga acuan berpeluang dinaikkan lebih cepat dari proyeksi 1% menjadi 1,25% demi meredam laju inflasi.
Tekanan Ganda Menjelang Rapat The Fed
Kenaikan imbal hasil obligasi global dan pengetatan likuiditas membawa konsekuensi langsung bagi pergerakan kripto. Tren pengembalian dana bebas risiko yang membesar berpotensi menekan harga Bitcoin dan aset berisiko lainnya. Ketika instrumen utang negara memberi imbal hasil pasti, minat investor besar menempatkan uang di aset dengan volatilitas tajam cenderung memudar.
Ujian terhadap ketahanan pasar kripto akan terjawab dalam hitungan hari. Risiko tarikan likuiditas berpusat tepat sebelum rapat krusial FOMC bank sentral AS pada 15-16 September mendatang. Bagi partisipan pasar, langkah moneter Tokyo kini memegang beban sama beratnya dengan angka yang akan diketuk The Fed esok hari.
📌 Baca JugaBitcoin Gagal Bertahan di $81.000 - Tapi Bahaya Sesungguhnya Mengintai di Support $76.000
Dilansir dari crypto.news.
Baca juga: Cara Membaca Candlestick untuk Pemula
Baca juga: Open Interest Altcoin Kalahkan Bitcoin Setelah 21 Bulan - Zcash Jadi Motor Utamanya
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
