Strategy (MSTR) mengumpulkan kas sebesar $263,5 juta dengan menjual lebih dari 2,7 juta lembar sahamnya melalui program at-the-market (ATM) yang berlangsung antara 13-19 Juli 2026. Tambahan dana segar ini mendongkrak total cadangan dolar Amerika Serikat perusahaan menjadi $3,225 miliar, naik 7,5% dari posisi $3 miliar pada seminggu sebelumnya. Namun, langkah menimbun kas tunai ini dibarengi satu perubahan perilaku belanja: untuk kedua minggu berturut-turut, perusahaan tidak membeli Bitcoin sama sekali.
Total kepemilikan Bitcoin korporat mereka saat ini masih tetap di angka 843.775 BTC, yang bernilai hampir $55 miliar saat divaluasi pada harga pasar $64.700. Jeda pembelian ini langsung menyusul langkah perusahaan pada awal Juli lalu, saat Strategy mengungkapkan penjualan Bitcoin senilai sekitar $216 juta. Pengurangan simpanan BTC ini merupakan pergeseran yang langka setelah bertahun-tahun perusahaan terus menumpuk koin. Bersamaan dengan itu, manajemen juga menyetujui program monetisasi Bitcoin baru. Skema ini membuka jalan untuk penjualan aset kripto hingga nilai $1,25 miliar BTC ke depan demi mempertebal kas dan menjamin pembayaran dividen bagi pemegang saham.
Bukan Sekadar Jual Beli Koin Biasa
Pasar ekuitas merespons pergeseran strategi pendanaan ini. Saham MSTR bergerak naik 1,2% ke level $96 dalam sesi perdagangan pre-market. Sebagai perbandingan harga dari penutupan perdagangan Jumat lalu, saham preferen STRC ditutup pada angka $85,29, sementara saham MSTR reguler berada di level $94,85. Model pembiayaan perusahaan ini kini berkembang makin kompleks. Struktur saham preferen yang dirancang untuk membayar dividen mulai menyita perhatian investor di tengah tekanan arah harga kripto belakangan ini. Manajemen sendiri masih memiliki ruang fleksibilitas modal yang besar, mengingat Strategy masih menyimpan kapasitas pendanaan sebesar $23,5 miliar yang tersisa di bawah program ATM saham biasa.
Apa yang Pasar Salah Nilai dari STRC?
Di balik skema struktur baru ini, analis kredit Khing Oei melihat ada instrumen yang dihargai terlalu murah oleh investor. Ia memandang saham STRC saat ini berada di kategori undervalued karena mayoritas orang memperlakukannya sebagai produk yield 14% biasa. Padahal menurut perhitungan rasio keuangannya, nilai instrumen ini seharusnya bisa berlabuh di angka $96. Hal ini diyakini akan tetap berlaku bahkan jika harga Bitcoin tidak pernah naik lagi dari titiknya hari ini.
📌 Baca JugaMichael Saylor Lempar Sinyal Beli Lewat ‘What’s Next?’ - Padahal Brankas Strategy Sudah Berisi Kripto $54 Miliar
Peralihan fokus perusahaan dari menumpuk cadangan Bitcoin menuju penguatan saldo dolar tunai ini memberi sinyal baru bagi ekosistem investasi kripto. Rem mendadak pada aktivitas belanja ini menjadi penanda bahwa prioritas menjaga likuiditas riil mulai mengimbangi visi jangka panjang kepemilikan aset.
Dilansir dari Cointelegraph.
Baca juga: Apa Itu Bitcoin Halving?
Disclaimer: Artikel ini bersifat informatif dan edukatif, bukan nasihat keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif dan berisiko tinggi. Selalu lakukan riset mandiri (DYOR) dan jangan berinvestasi melebihi kemampuanmu menanggung kerugian.
